来源:雪球App,作者: 周舟沐沐,(https://xueqiu.com/6308268774/157535382)
一、核心逻辑
低位搏反转吧,公司是人工智能公司,目前市值41.99亿。目前公司PB为4.91倍,资产方面,总资产13亿,其中现金和理财产品约3.8亿,应收票据和账款1.35亿。
二、主营业务:
1、人脸及生物特征识别 业务:嵌入式红外识别终端、人脸识别考勤机、门禁机、闸机、双目人脸仪、人证核验终端、动态人脸识别机、人脸抓拍仪等产品
2、大数据与服务:智慧司法、智慧医疗、智慧档案
3、智能终端产品:可视手写板、公式手写键盘、绘画屏、绘画板、智能仿生扑翼飞行器
4、笔触控与轨迹业务
5、主业业务结构分析表:
三、竞争优势:公司在人工智能、大数据、智能交互技术上拥有前瞻性布局和丰富的技术储备,处于业内领先的水平。人脸识别方面,公司是全球首家研发出嵌入式人脸识别终端,敏锐感知市场环境变化,推出3D人脸识别、视频分析平台、人形步态识别等;在文字识别、OCR识别和大数据方面,公司的中文手写文档识别目前业界领先,;在智能人机交互的笔交互方面,公司的无线无源电磁技术全球领先,公司是全球主动电容笔技术国际标准(USI)的主要参与者之一
二、资产情况
应收账款和应收票据变化图
公司应收票据和应收账款最近一段时间明显减少,对应的现金及理财迅速增加,应该是加强了收款。
公司的销售费用和营业收入同比增加,可以佐证19年营业收入的增长。
三、业务情况
有两个疑问:1、19年的毛利率因为什么原因下降了?
是不是说明销售费用增长很高,营销没有达到预期目标。是什么原因导致的,是产品问题、市场问题还是环境问题呢
2、汉王的年报呈现出每年第四季度营业收入大幅增长,这是由于行业特性还是故意调整了财报,把次年一季度的收入确认到了头一年的4季度呢?
四、资产周转天数
其实应收账款和存货的周转还是可以的,也能理解为什么公司的营收账款计提率不高了。
感觉:小企业,一般般,不过现在是市值低,可以考虑博困境反转,风险不大。感觉业务还是不乱,未来应用场景广,不过也没感受到有多高的技术含量,在业内属于有一定市场占有率的企业。 $汉王科技(SZ002362)$