严查“假结构” 打击资金空转套利 近12万亿结构性存款监管升级(严监管势头持续 银保监会开罚单瞄准重点领域)

一些小微企业贷款、大型企业中长期贷款利率较低，有个别企业以较低利率融资后去投资一些结构性存款产品，以获取可观的利差空间，导致投放的货币并未真正运用到生产或投资中，而是进入实体后又流转于金融体系内，这也是近期监管部门着力整顿结构性存款的大背景所在。

近期，有关结构性存款监管升级的消息引发广泛关注，打击资金空转套利成为主要政策导向之一。结构性存款与票据之间的套利行为引起风险隐患积聚、银行负债成本和实体经济融资成本提高等一系列问题，造成资金空转困境。据了解，继北京银保监局发文整治结构性存款业务后，多地银保监局正酝酿出台整顿措施，监管部门对违规挪用银行信贷资金、违规套利等行为会继续加强监管。

结构性存款套利问题

引监管关注

今年以来，结构性存款出现反弹，其背后的套利问题、业务乱象引发关注。近段时间，近12万亿结构性存款再迎强监管。

6月12日，北京银保监局下发通知，要求结构性存款增长过快的银行逐月压降结构性存款规模、切实杜绝“假结构”等问题、防止个别企业利用低成本信贷资金进行空转套利，确保产品设计审慎合规、切实规范宣传销售行为。

数据显示，今年前五个月增量超过2017年全年增量水平，接近2018年全年增量。这意味着，在2019年结构性存款规模压降185.84亿后，今年以来结构性存款的规模和增速均出现反弹。其中对公结构性存款增长较快，企业结构性存款规模创历史新高，净增额远远大于个人。

固定收益分析师刘辰涵认为，结构性存款高速发展，反映了银行存在“高息揽储”行为，违背了存款市场公平竞争和规范发展。在突如其来的疫情下货币政策维持宽松，财政部和监管机构发了一系列支持实体经济的举措，比如再贷款、再贴现，资金利率很低，目前结构性存款利率3.5~3.7%，部分对公企业或存在套利空间的可能性。对公结构性存款增长较快，折射的便是非常畸形的资金空转现象。

一位大型券商宏观策略研究员表示，“事实上，自资管新规正式稿发布以来，多个结构性存款的政策约束文件陆续出台。但由于当时保本理财规模较高，结构性理财存款成为承接银行客户和实体经济融资需求的重要工具。但在2018年二季度以来经济下行压力加大的背景下，结构性存款与票据之间的套利行为引发规避监管、风险隐患积聚、间接推高银行负债成本和实体经济融资成本等诸多问题。”

业内人士认为，近期资金成本利率下降比较快，导致某些领域负债端融资利率低于资产端某一些产品的利率。但目前环境下企业真正愿意进行生产或投资的欲望并不强，而且银行对于一些小微企业贷款、大型企业中长期贷款等利率较低，因此个别企业以较低利率融资后去投资一些结构性存款产品，以获取可观的利差空间，导致投放的货币并未真正运用到生产或投资中，而是进入实体后又流转于金融体系内。而这也是近期监管部门着力整顿结构性存款的大背景所在。

另外，与货币基金和保本理财一样，结构性存款间接提高了银行的负债成本，使得实体经济融资成本居高不下，因次降成本与补短板也是结构性存款严监管的重要目的。

多地正酝酿出台整顿措施

上述券商宏观策略研究员透露，继北京银保监局下发通知后，目前多地银保监局正酝酿出台整顿措施，已有银保监局针对辖区内结构性存款增速过快的银行发出业务风险提示，要求逐月降低结构性存款规模，在年末将总量控制在政策要求范围之内。另据了解，保监会窗口指导部分股份行压降结构性存款规模至上年末的三分之二。

银保监会政策研究局一级巡视员叶燕斐日前表示，近期银保监会就银行机构结构性存款违规展业问题下发专项文件，要求银行科学审慎设计结构性存款，不得发行收益与实际承担风险不相匹配的结构性存款，避免银行机构盲目提升存款成本。

事实上，近期监管对结构性存款的严监管已初见成效。央行近日披露的统计数据显示，截至5月末，全国商业银行结构性存款余额为11.84万亿元，环比4月末减少3009亿元，其中中小银行单位存款环比减少2065.26亿元，个人存款减少968亿元；大型银行单位存款环比增加748.72亿元，个人存款减少724.52亿元。

刘辰涵表示，于银行而言，结构性存款作为主动性负债，是在激烈存款竞争环境下迫不得已的选择，结构性存款规范，今年新增较猛的银行有一些压力，但对整个银行体系而言，各家银行都重回同一起跑线竞争存款，有利于降低银行的负债成本，有效疏通利率的传导机制，最终起到降低实体经济融资成本的作用。

肖远企称，接下来监管部门对违规挪用银行信贷资金、违规套利等行为会继续加强监管，坚决查处并予以纠正，包括收回信贷资金等。

新华社北京5月11日电 题：严监管势头持续 银保监会开罚单瞄准重点领域

新华社记者 李延霞

中国银保监会日前公布多份罚单，招商银行、兴业银行、浦发银行因多项业务违规，被罚没金额共计1.8亿元左右。

专家表示，监管部门瞄准同业、理财、房地产贷款等治理乱象的重点领域开出巨额罚单，我国银行业的强监管态势仍在持续。

理财业务、同业业务是去年以来银行业严监管的重点，从此次公布的罚单情况看，这些领域仍然是银行业乱象的重灾区。

招商银行“销售同业非保本理财产品时违规承诺保本”、浦发银行“理财资金投资非标准化债权资产比例超监管要求”“投资多款同业理财产品未尽职审查”“理财资金实际投向与合同约定不符”“为非保本理财产品出具保本承诺函”、兴业银行“个人理财资金违规投资”。

在刚刚落地的资管新规中，打破刚兑、不得承诺保本保收益，严控非标等原则已经非常明确。专家表示，当前是银行理财业务转型的关键阶段，银行要主动对业务进行规范，合规发展，才能赢得未来机遇。

同业业务是金融机构之间调节资金余缺的工具，但一些银行为了快速做大规模产生了一些违规行为。罚单显示，招商银行“同业投资业务违规接受第三方金融机构信用担保”、浦发银行“以存放同业业务名义开办委托定向投资业务，并少计风险资产”、兴业银行“无授信额度或超授信额度办理同业业务”。

随着经济形势的好转和银行的积极处置，当前我国银行业的不良贷款出现企稳态势，不良率保持在1.74%的水平，但同时也存在违规转让不良贷款、贷款管理不到位等情况。罚单显示，招商银行“违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款”、浦发银行“贷款管理严重缺失，导致大额不良贷款”、兴业银行“非真实转让信贷资产”。

可以看出，监管部门要求银行一方面要加强贷款管理，减少不良贷款的发生，另一方面要依法合规积极处置不良，双管齐下防范化解信贷风险。

在房地产调控的大背景下，房地产开发贷款受到严格限制，但仍有银行出现违规行为。监管部门罚单显示，招商银行“未将房地产企业贷款计入房地产开发贷款科目”、兴业银行“向四证不全的房地产项目提供融资”。

专家表示，经过一段时间的整治，我国银行业、保险业的各种乱象得到有效遏制。从此次开罚单的力度和方向看，新的监管部门成立后，强监管势头将进一步延续。

数据显示，今年前三个月银保监会共处罚银行业、保险业机构646家次，罚没合计11.58亿元；处罚责任人员798人次，取消任职资格及禁止从业107人。

银保监会表示，将进一步加强补齐制度短板工作，从源头上遏制金融乱象的发生；始终坚持强监管严处罚的执法导向，以罚促改，切实维护市场秩序，保障金融稳定。